王修甫：王恽好友，酬唱频仍。樊川：唐诗人杜牧的别称。杜牧别业（别墅）樊川，有《樊川集》。杜牧自称“樊川翁”。老我句：到老我也不能（与之）为伍。指业绩和名声赶不上杜牧。俦，chóu，同辈，伴侣。鞍马：鞍子和马，借指骑马或战斗的生活。鸣禽呼觉：叫声悦耳的鸟类吵醒。觉，睡醒。汶水：水名，在中国山东省。亦称“大汶河”。洛阳花：当指洛阳牡丹。梁苑：西汉梁孝王所建东苑，故址在今河南省开封市东南。后人常以“梁苑隋堤”为吟咏历史胜迹之典。词伯：cíbó，称誉擅长文词的大家，犹词宗。布衣：粗布衣服。旧常称平民。游子：离家远行或长年客居外乡的人。观光：参观外国外地的景物建筑等。齐鲁：古代的齐国鲁国，因原在今山东省内，所以今天常以“齐鲁”称山东省。羁绁：jīxiè，马络头和马缰绳，亦泛指驭马或缚系禽兽的绳索。引申为拘禁，系缚；控制；束缚；滞留。鹰韛：当为地名。（韛，bài，古代用来鼓风吹火的皮囊，俗称“风箱”。）木兰舟：用木兰树造的船。南朝梁任昉《述异记》卷下:"木兰洲在浔阳江中，多木兰树。昔吴王阖闾植木兰于此，用构宫殿也。七里洲中，有鲁般刻木兰为舟，舟至今在洲中。诗家云木兰舟，出于此。"后常用为船的美称，并非实指木兰木所制。
水调歌头·送王修甫东还原文
樊川吾所爱，老我莫能俦。二年鞍马淇上，来往更风流。梦里池塘春草，却被鸣禽呼觉，柳暗水边楼。浩荡故园思，汶水日悠悠。
洛阳花，梁苑月，苦迟留。半生许与词伯，不负壮年游。我亦布衣游子，久欲观光齐鲁，羁绁在鹰韛、早晚西湖上，同醉木兰舟。